文章摘要:党的十九大报告提出坚决打好“防范化解重大风险”攻坚战。维护金融市场稳定关乎我国经济社会发展全局，研究货币政策与宏观审慎政策“双支柱”调控框架的金融稳定效应及两者间的协调搭配意义重大。通过分别构建货币政策、宏观审慎政策及金融稳定指数，运用动态时变参数TVP-VAR模型进行脉冲响应，并以此来研究货币政策与宏观审慎政策“双支柱”调控框架的政策效应与协调性问题。研究结果表明：中短期和长期货币政策的金融稳定效应不同；宏观审慎政策有助于实现金融市场稳定，但实施时要注意货币政策的影响；物价和资产价格涨跌不一致时，货币政策与宏观审慎政策“双支柱”调控框架对金融市场的调控可能会面临政策目标的相互“冲突”，物价和资产价格出现“双涨”或“双跌”时，两政策互为“补充”。

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